Bir aracı kurum hesabı açıp bu hesaba para aktardığınızda, muhtemelen paranın aracı kurumdaki bir para piyasası fonuna gittiğini fark edeceksiniz.
Para piyasası fonları, aracılık hesabınızdaki yatırım yapılmamış fonlar için bir tutma alanı olarak sıklıkla kullanılır. Yine de birçok insan para piyasası fonunun ne olduğunu, nasıl çalıştığını veya iyi bir para piyasası fonunu kötü olandan neyin ayırdığını tam olarak bilmiyor.
Para Piyasası Fonu Nedir?
Para piyasası fonu, insanların yatırım yapabileceği bir yatırım fonu türüdür. Ancak, para piyasası fonlarının diğer yatırım fonlarına kıyasla tutabileceği yatırım türleri konusunda katı kısıtlamalar vardır.
Tipik olarak, para piyasası yatırım fonları çok kısa vadeli, güvenli borç senetlerine sahiptir. Örneğin, tahvil fonları gibi, para piyasası fonları da Türkiye ve yabancı devlet borçlarını ve diğer devlet tahvillerini elinde tutabilir. Aradaki fark, para piyasası yatırım fonlarının yalnızca çok kısa vadeli tahvilleri ve diğer nakit benzerlerini tutmasıdır.
Genellikle hisse başına fiyatlarını artırmaya çalışan diğer yatırım fonlarının aksine, para piyasası fonlarının büyük çoğunluğu tek bir hissenin fiyatını tam olarak en alt seviyelerde tutmayı amaçlar. Hisse başına değerlerini artırmak yerine, tıpkı bir banka hesabından aldığınız faiz ödemelerine benzer şekilde, hissedarlara düzenli ödemeler yaparlar.
Bir bankadaki mevduat hesaplarına işlevsel benzerliklerine rağmen, para piyasası fonlarının banka hesabı olmadığını ve para piyasası hesaplarıyla karıştırılmaması gerektiğini hatırlamak önemlidir. Para piyasası fonlarında da, teknik olarak, diğer herhangi bir yatırımda olduğu gibi, bir para piyasası fonuna yatırılan parayı kaybetme ihtimaliniz vardır.
Ancak, para piyasası fonları oradaki en güvenli yatırımlar arasındadır. 1970’lerde ilk para piyasası fonları ortaya çıktığından beri, neredeyse hiçbiri “parayı kırmadı”. Hiçbir yatırım risksiz olmasa da, para piyasası fonları inanılmaz derecede güvenlidir ve çoğu yatırımcı, bakiyelerini korumak için bunlara güvenebilir.
Para Piyasası Fonlarının Türleri
Yatırım yaptıkları menkul kıymetlere göre farklılık gösteren üç ana para piyasası fonu türü vardır.
1. Devlet Para Piyasası Fonları
Devlet para piyasası fonları öncelikle devlet menkul kıymetlerine yatırım yapar. Genel devlet para piyasası fonları, paralarının %99,5’ini nakde veya devlet veya devlet destekli kuruluşlar tarafından ihraç edilen menkul kıymetlere yatırır.
2. Birincil veya Genel Amaçlı Para Piyasası Fonları
Birincil veya genel amaçlı para piyasası fonları, yalnızca devlet tahvillerine yatırım yapmak zorunda değildir. Hazine menkul kıymetleri, ticari kağıtlar, mevduat sertifikaları ve kısa vadeli diğer özel dış veya iç borçlar dahil olmak üzere uygun, TL cinsinden herhangi bir menkul kıymeti elinde tutabilirler.
3. Belediye Para Piyasası Fonları
Özel vergi muameleleri nedeniyle bazen vergiden muaf olarak adlandırılan belediye para piyasası fonları, varlıklarının en az %80’ini belediye menkul kıymetlerine yatırılan para piyasası fonlarıdır. Tipik olarak, bu, devlet kurumları tarafından verilen kısa vadeli borçtur.
Fon tarafından tutulan menkul kıymetlere bağlı olarak, belediye para piyasası fonlarından elde edilen kazançlar, gelir vergilerinden veya her ikisinden de muaf tutulabilir.
Para Piyasası Fonlarının Avantajları
Para piyasası fonlarına yatırım yapmanın pek çok avantajı vardır.
1. İstikrar ve Güvenlik
Para piyasası fonları, piyasadaki en güvenli yatırımlar arasında yer almaktadır. İnanılmaz derecede yüksek kaliteli, kısa vadeli borç tutarlar, bu da nadiren değer kaybettikleri anlamına gelir. Tarihlerinde, para piyasası fonları yalnızca çok nadir durumlarda değer kaybetti ve o zaman bile, yaşadıkları kayıplar nispeten küçüktü. Bir para piyasası fonuna para yatırdığınızda, zaman içinde değerini koruyacağından emin olabilirsiniz.
2. Likidite
Para piyasası fonları, hisse senetleri, tahviller ve yatırım fonları gibi diğer holdinglerin aksine bir banka hesabına benzer şekilde işleyen oldukça likit yatırımlardır. Fonları, önceden haber vermeden istediğiniz zaman bir para piyasası fonunun içine ve dışına taşıyabilirsiniz, bu da bir para piyasası fonundaki nakit paranın acil durum tasarrufları olarak kullanılmasını kolaylaştırır.
3. Çeşitlendirme
Portföyünüzdeki riski azaltmanın en iyi yollarından biri yatırımlarınızı çeşitlendirmektir. Portföyünüzün %100’ü tek bir hisseye yatırılırsa ve o şirket iflas ederse, tüm portföyünüzü kaybedersiniz. Portföyünüzün %10’unu 10 farklı hisse senedine yatırırsanız, başarısız olan bir şirket size portföyünüzün sadece %10’una mal olur.
Aynı mantık, tahviller ve diğer sabit getirili menkul kıymetler için de geçerlidir. Bir tahviliniz varsa ve ödeyen temerrüde düşerse, tüm yatırımınızı kaybedersiniz, oysa birçok tahvil tutmak riskinizi azaltır.
Para piyasası fonları çok çeşitli menkul kıymetler bulundurur, bu da portföyünüzü çeşitlendirmeyi kolaylaştırırken sadece para piyasası fonundan hisse satın almayı kolaylaştırır.
4. Vergi Avantajları
Belediye para piyasası fonları, devlet kurumları tarafından ihraç edilen tahvillere yatırım yapar. Bu tür tahvillerden elde edilen getiriler, genellikle vergilerden muafiyet gibi tercihli vergi muamelesi görür. Bir belediye para piyasası fonuna yatırım yaparsanız, getirilerinizi artırabilecek vergi ücretlerinden kurtulabilirsiniz.
Para Piyasası Fonlarının Dezavantajları
Para piyasası fonları mükemmel değildir, bu nedenle yatırım yapmadan önce bu dezavantajları göz önünde bulundurmalısınız.
1. Enflasyon Riski
Para piyasaları inanılmaz derecede güvenli yatırımlardır, ancak bu güvenliğin bir bedeli vardır. Para piyasası fonlarının sunduğu getiriler oldukça düşüktür. Bazı durumlarda, büyük aracı kurumların sunduğu para piyasası fonlarından daha yüksek getirisi olan çevrimiçi tasarruf hesapları bulabilirsiniz.
Hesabınızın bakiyesi artıyor olsa bile, enflasyon nedeniyle satın alma gücünüzü kaybediyor olabilirsiniz. Enflasyon, paranın zaman içinde değer kaybetmesi sürecidir.
Çoğu ekonomist, borçlanmayı ve harcamayı teşvik ettiği için makul enflasyon oranlarının iyi bir şey olduğu konusunda hemfikirdir. Yine de, düşük bir enflasyon oranı bile yatırımınızın değerini yavaş yavaş tüketebilir, bu nedenle bir para piyasası fonunun sunduğu getiriyi ve enflasyon oranını takip etmek önemlidir.
2. Kredi Riski
Para piyasası fonları, yatırımlar kadar güvenlidir, ancak bu, tamamen risksiz oldukları anlamına gelmez.
Para piyasası fonunun elinde bulunan yatırımların değerinde dalgalanmalar olabilir veya fonun elinde bulundurduğu menkul kıymeti ihraç edenlerden biri temerrüde düşebilir ve borçlarını ödeyemeyebilir. Sonuç olarak, bir para piyasası fonundaki bir payın değeri en alt seviyelere düşebilir, bu da yatırımcıların para kaybetmesi anlamına gelebilir.
3. Likidite Riski
Para piyasası fonları oldukça likittir, ancak istediğiniz zaman fondan istediğiniz kadar para çekebileceğinizin garantisi yoktur. Fon yöneticileri, kişilerin paralarına erişimini kısıtlama veya bir dönem içinde çekebilecekleri tutarı sınırlama yetkisine sahiptir.
Bu nadir olsa da, genellikle değişken veya belirsiz piyasalardan kaynaklanır, bu da en çok ihtiyacınız olduğunda paranızdan kesilebileceğiniz anlamına gelir.
Para Piyasası Fonları Nasıl Karşılaştırılır
Bir para piyasası fonuna yatırım yapmayı düşünüyorsanız, en iyi teklifi bulmak için birkaçını mutlaka karşılaştırmanız gerekmektedir.
Fonlar arasında karşılaştırma yapılacak ilk değişken, yatırım stratejileridir. Devlet para piyasası fonları en güvenli seçeneklerden bazılarıdır, ancak diğer fon türlerinden daha düşük getiri sağlayabilirler. Hisseleri vergiye tabi bir aracı kurum hesabında tutuyorsanız ve vergi yükünüzü azaltmak istiyorsanız, belediye fonları iyi bir seçim olabilir.
Dikkate alınması gereken bir diğer faktör de para piyasası fonunun sunduğu getiridir. Getiri, bir tasarruf hesabının ödediği faize benzer. Getiri ne kadar yüksek olursa, her ay o kadar fazla temettü alırsınız.
Halihazırda bir aracılık hesabınız varsa, muhtemelen bir para piyasası fonunda zaten yatırımlarınız vardır. Çoğu aracı kurum, para piyasası fonlarını aracı kurumda sahip olduğunuz ancak diğer menkul kıymetlere yatırım yapmadığınız para için bir tutma yeri olarak kullanır.
Başka bir aracı kurum tarafından sunulan bir para piyasası fonuna yatırım yapmak muhtemelen zahmetli olabilir, bu nedenle yeni bir hesap açma zahmetine girmek yerine mevcut aracılık hesabınız tarafından sunulanı kullanmak genellikle en kolayıdır.
Son Sözümüz
Para piyasası fonları, banka hesaplarına alternatif isteyenler için düşük riskli yatırım seçenekleridir. Banka hesapları gibi sigortalı olmasalar da, hisse senetleri ve hatta orta ve uzun vadeli tahviller gibi diğer yatırım seçeneklerinden çok daha güvenli olma eğilimindedirler.
Tasarruf hesabına bir alternatif arıyorsanız, nakit yönetimi hesabını da düşünebilirsiniz. Bu hesaplar, genellikle normal bir banka hesabından alabileceğinizden daha fazla sigorta kapsamı sunar. Ayrıca iyi faiz oranları ve yüksek düzeyde likidite sunarak, büyük nakit bakiyesi olan birçok kişi için onları çekici hale getirir.
Yatırım yaptıkları menkul kıymetlere göre farklılık gösteren devlet, birincil ve genel amaçlı ve belediye fonları olmak üzere üç ana para piyasası fonu türü vardır.
Para piyasası fonlarına yatırım yapmanın istikrar ve güvenlik, likidite, çeşitlendirme ve vergi muafiyeti gibi pek çok avantajı bulunmaktadır.
Para piyasası fonları mükemmel değildir, bu nedenle yatırım yapmadan önce enflasyon riski, kredi riski ve likidite riski gibi dezavantajlarını göz önünde bulundurmalısınız.
