Çoğu için borsa zenginlikle eş anlamlıdır. Hızlı arabaların, lüks evlerin, yatların ve güzel insanların görüntüleri bilgisayar ekranlarını kaplayarak yeni başlayanlara yatırım ve ticaretin hızlı para dünyasında neler yapabileceklerini gösteriyor.
Ama Ezop’un “Tavşan ve Kaplumbağa” masalını hatırlayın. Hikaye, insanların gösterişli, kendine güvenen, karizmatik kişiliklere olan hayranlığını ve her gün etrafımızı saran o kararlı, sorumlu bireyleri görmezden gelme eğilimimizi yakalıyor.
Hisse senedi menkul kıymetleri veya hisse senetleri ve temel menkul kıymetlerin hisse sahipliğini satın almanıza izin veren diğer araçlar, yatırım dünyasının “tavşanlarıdır”. Bizi onlara kolay para vaadiyle çekiyorlar, hızlı zenginliklere kısa bir yolculuk ve malikaneler, egzotik arabalar ve güzel insanlarla dolu bir gelecek.
Bir tavşan olarak yaşam heyecan verici olabilir, ancak istikrarsızlık ve vaatler ile sonuçlarınız arasındaki sık sık boşluklarla başa çıkmak için güçlü bir mide gerektirir.
Yatırımcıların büyük çoğunluğuna, borsanın “kaplumbağaları” olan sabit getirili menkul kıymetlere yapılan düzenli yatırımlar daha iyi hizmet verebilir. Tahviller (borç yatırımları), büyük yatırımcıların servetlerinin temelidir.
Sabit Getirili Menkul Kıymetlere Sahip Olmak İçin Nedenler
Aylık düzenli bir gelir arayan yatırımcılar genellikle sabit getirili yatırımlara güvenirken, aşağıdaki seçeneklerden dolayı hemen hemen her yatırım portföyünde uygundur:
1. Güvenlik
Tahvillere yatırım yapmak, hisse senetlerine yatırım yapmaktan daha mı güvenlidir?
Hisse senetlerinden farklı olarak, bir tahvile yatırım yaptığınızda, borç alan temerrüde düşmedikçe tahvilin vadesi geldiğinde ilk yatırımınızı ve faizi geri alacağınız garanti edilir.
İstatistiklere göre, 1981 ile 2016 yılları arasında dünya çapında yatırım yapılabilir tahvillerin temerrüt oranı ortalama %0,06 idi. Aynı dönemde spekülatif tahvillerin ortalama temerrüt oranı %5’ten daha azdı.
Sonuç olarak, tahvil sahiplerinin büyük çoğunluğu, tahvilin vadesi geldiğinde yatırımlarının %100’ünü geri alır. Bazen önemli olan ne yapabildiğin değil, neyi elinde tutabildiğindir.
2. Tutarlı Gelir
Tahvil sahipleri, hem iyi hem de kötü ekonomilerde düzenli, öngörülebilir bir gelir elde ederler.
Tahvilleri çıkaran işletme ile tahvilleri satın alanlar arasındaki yasal bir sözleşme, faiz oranını ve ödeme planını teyit eder ve belgeler, zamanında ve tutarlı ödemeleri garanti eder.
Bazı şirketler düzenli olarak temettü öderken ve birçoğunun uzun bir geçmişi olsa da, yatırım amaçlı tahvillerin faiz oranı, ortalama S&P 500 şirketinin temettü oranının neredeyse iki katıdır ve bazı yüksek temettü yatırımlarına benzer olabilir. S&P 500 şirketlerinin %82,6’sı, yıl sonundaki kapanış hisse senedi fiyatına göre 2017 yılında ortalama %1,87 getiri ile temettü ödedi.
3. Düşük Volatilite
Bir menkul kıymetin fiyatının zaman içinde önceki dönemlere kıyasla ne ölçüde değiştiği, volatilite olarak bilinir. Tarihsel olarak, tahvil fiyatındaki değişiklikler yatırımcı duygularından ziyade piyasa faiz oranlarına bağlı olduğundan, tahvil oynaklığı hisse senedi oynaklığından önemli ölçüde daha düşüktür.
4. İade Garantisi
Hisse senedi yatırım getirileri, elde tutma süresi boyunca, ikisi de garanti edilmeyen, birleşik temettüler ve değer artışıdır.
Hisse senedi fiyatları, ekonomik ve sosyolojik eğilimlerin yanı sıra yatırımcı güveni de dahil olmak üzere yatırımcıların kontrolü dışındaki faktörlerden etkilenir. Sonuç olarak, öz sermaye yatırım getirilerinin planlanması karmaşıktır ve sonuçları belirsizdir.
Öte yandan, bir tahvilin faiz ödeme koşulları, temerrüt halinde, borç veren ve borçlu arasındaki sözleşme ile tanımlanmış yasal yollar ile belirlenir.
Ayrıca, bir tahvilin anaparasının nominal değerinin, vade sonunda tahvilin sahibine iade edilmesi garanti edilmektedir. Başka bir deyişle, tahvil sahibi olarak tahvilin ömrü boyunca ne zaman ve ne kadar nakit alacağınızı bilirsiniz, bu da emeklilik gibi belirli olayları planlamanıza olanak tanır.
5. Likidite
Likidite, bir varlığı makul bir süre içinde ve makul bir fiyattan nakde çevirme yeteneğidir. “Acil durum” ultra likiditedir, çoğu işlemin varlığın fiyatını değiştirmemesi için alıcılar ve satıcılar arasında her zaman bir dengenin olduğu bir durumdur.
Kamu kurumlarının ve hükümetlerin tahvilleri genellikle likittir çünkü fiyatları yalnızca faiz oranındaki değişikliklerden etkilenir.
Sabit Getirili Yatırımlar İçin Portföy Yaklaşımı
Sabit gelirli yatırımların tahsisine yaklaşmanın yaygın bir yolu, yaşınızı göz önünde bulundurmaktır.
Örneğin, 33 yaşındaysanız, yatırım sermayenizin %33’ü bu nispeten istikrarlı yatırımlarda saklanmalı ve yatırım portföyünüzün %77’si geleneksel hisse senetleri gibi daha yüksek getirili yatırımlar için kullanılabilir durumda olmalıdır.
Yaşlandıkça, bir şeyler ters gittiğinde daha az iyileşmeye izin verecek olan kısaltılmış zaman ufku nedeniyle risk toleransınız azalacaktır.
Sonuç olarak, yaşlandıkça sabit getirili yatırımlara tahsisinizi artırmak, hisse senetlerine yapılan yatırımların sağladığı daha büyük kazançlara maruz kalma riskini, tahvil ve diğer sabit getirili menkul kıymetlere yapılan yatırımların sağladığı sigorta ile düzgün bir şekilde dengelemeye yardımcı olacaktır.
Son Sözümüz
Bazı yatırımcılar arasında popüler olmamasına rağmen, küresel tahvil piyasası, 2016’daki 70 trilyon dolarlık hisse senedi yatırımına kıyasla 92 trilyon dolardan fazla tahvil ile çok daha büyük değere sahip.
Tahvillere veya hisse senetlerine yatırım yapma kararı, “ya o ya da bu” değil, “hem ve hem de” meselesi olmalıdır. Her menkul kıymetin bir portföyde yeri vardır ve ideal olarak getirileri önemli ölçüde etkilemeden riski azaltır.
Portföy karışımınızı düşünürken, kuyuda ilk kimin su içeceği konusunda mücadele eden iki canavar hakkında başka bir Ezop masalı olan “Aslan ve Domuz” dersini düşünün. Vahşi savaşları sırasında, bir sonraki yemeklerini mutlu bir şekilde bekleyen akbabalardan oluşan bir sürüyü fark ettiler. İki düşman daha sonra birlikte çalışmanın her ikisi için de daha iyi bir sonuç olduğuna karar verdi çünkü ikisi de savaşta kimin hayatta kalabileceğini bilmiyordu.
Farklı türler, ihraççılar, şartlar, vadeler, menkul kıymetler ve seçeneklerden oluşan bir pazarla her ihtiyaç için sabit getirili bir güvenlik vardır. Hisse senedi yerine tahvil almaya isteksiz olanlar için, portföyünüzde en azından bazı tahvillerle ayı piyasalarında çok daha rahat uyuyacağınız kesindir.
